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科技股卷土重来 科技主题基金再度领跑!科技“牛”要来了?如何优选科技主

发布时间:2020-05-07 09:43来源:互联网

5月6日,A股三大股指低开高走,国产芯片、半导体等科技板块涨幅超3%,长电科技、兆易创新等个股涨停。

4月份最后两个交易日,科技板块强势反弹,医疗板块遭遇调整,令基金前四个月的业绩排名陡然生变。从今年前四月的偏股型基金业绩表现看,科技和医疗主题基金交替领跑,截至四月底,业绩最好的万家经济新动能基金今年以来净值上涨接近38%。业绩排名前三也全变为科技主题基金。

基金经理指出,就中长期而言,一定是看好科技股的。科技股的行情从2019年开始展开,今年则有一些波折。但无论从产业发展来看,从国家战略来看,或从全球发展趋势来说,都应该还是不错的。大家可以考虑用定投科技主题基金的方式参与,以拉长投资周期、平摊投资成本的方式来布局科技板块;另外,也建议大家在风格上均衡配置,避免过多地重仓某一类产品,做好整体账户的风险控制,才能拥有更好的投资体验。

今年以来,A股走出大幅震荡行情,科技板块年初强势反弹,随着海外新冠肺炎疫情的蔓延,医药主题基金表现也相当抢眼。

从今年前四月的偏股型基金业绩表现看,科技和医疗主题基金交替领跑,截至四月底,业绩最好的万家经济新动能基金今年以来净值上涨接近38%。

受疫情影响,生物医药指数今年以来涨幅超过30%,相关主题基金收益抢眼。截至4月28日,在偏股基金年内业绩前50名榜单上,几乎是清一色的医疗主题基金。例如,创金合信医疗保健股票A基金年内回报为40.04%,紧随其后的工银医药健康股票A的年内回报为38.55%,工银前沿医疗股票基金以37.8%的年内回报位居第三。融通医疗保健行业混合A、宝盈医疗保健沪港深、招商医药健康产业等基金年内回报也都超过35%。

不过,4月份最后两个交易日,科技板块强势反弹,医疗板块遭遇调整,令基金前四个月的业绩排名陡然生变。

Choice资讯数据显示,截至4月底,在偏股基金年内业绩前50名榜单上,科技和成长基金几乎各占一半,业绩排名前三也全部变为科技主题基金。

具体来看,万家经济新动能A总回报为37.72%,万家行业优选年内回报为35.79%,上述两只基金均由黄兴亮管理。金鹰策略配置混合基金年内业绩回报为35.45%。创金合信医疗保健股票基金在4月最后两个交易日净值下跌,前四个月总回报为35.07%,降至偏股基金第四名;广发新经济基金以34.77%的年内回报位居第五。

从上述基金业绩归因看,医疗和科技的布局主线成为提升业绩的关键。以目前领跑的万家经济新动能基金为例,重仓股横跨科技和医疗板块。从该基金一季报来看,前十大重仓股中包括比亚迪、兆易创新、启明星辰、用友网络、深信服等科技股,也包括华大基因、金域医学等医药股。广发新经济同样重仓了博腾股份、一心堂、金域医学等医药股,其中博腾股份年内涨幅高达90%,金域医学近一个月涨幅高达50%。

科技和医疗主线领涨偏股基金排行榜,如何看待接下来的投资机会?业内人士认为,科技、医疗和大消费板块或贯穿全年。

对于医疗板块来说,在新冠肺炎疫情困扰全球的背景下,医药行业的高景气度将得以维持,生物疫苗、创新药等板块将会持续受到市场关注。但内人士也提醒,市场将从主题炒作转为基本面投资,只有具有真实业绩或者能真正受益于疫情防控的公司,接下来才能持续向好,对部分跟风炒作并且股价已经高企的公司,则需要警惕回调的风险。投资者对相关主题基金也应该有所甄别。

“从2019年初以来,创新药公司备受追捧,不少龙头公司涨幅惊人,但从基本面看,市场并不是在乱炒,目前的风险就是股价太贵了。”沪上某绩优医药主题基金经理此前表示。

对于科技板块,4月份已经开始了强势反弹,投资者风险偏好提升。在基金经理看来,疫情将对社会带来长期影响,网上办公、教育、可穿戴等板块将会持续受益,随着5G建设的推进,半导体、芯片、数据中心等领域都将会强力推进,值得长期关注。

对于消费板块,食品饮料尤其是必选消费板块表现强劲,尤其是电商渠道销售势头强劲,随着后续消费刺激政策的出台,可以关注可选消费领域公司的业绩表现。

根据安信证券陈果的研究,一季度期间,基金增持的行业主要在科技成长和必需消费行业,例如医药、计算机、传媒、农林牧渔、商贸零售等行业增持明显。

而减持的行业主要集中在可选消费和金融行业,例如家用电器、非银金融、银行、消费者服务等。

“其背后的逻辑主要为增配直接受益疫情和稳定内需行业,减配海外收入占比较高板块和高经营杠杆服务业。”安信证券陈果指出。

广发证券郑恺的研究也同样显示,2020年一季度主动偏股型基金主要加仓必需消费和TMT,而对资源类、金融服务、可选消费的配置比例下降。

广发证券郑恺指出,一季度,主动权益类基金对科技加仓显著,从“独宠电子”到“多点开花”。计算机配置显著抬升(所有一级行业中加仓幅度仅次于医药),配置比例回到2016年中以来新高。一季度配置上升3.7%至7.8%,回到超配状态(超配2.2%)。设备与软件行业配置均有明显上升。但电子行业配置自历史高点回落,一季度配置下降2.9%至10.6%(依然超配3%)。

此外,“疫情冲击可选消费,配置比例显著下降;而‘内需内供’主导的必选消费配置显著上升。”广发证券郑恺表示。

广发证券郑恺指出,整体而言,Q1公募基金对消费股的配置思路为:规避受冲击的可选消费,寻求内需内供受益的必选消费。

天风证券荀玉根指出,公募基金一季度风格大幅偏向成长,消费科技上升、金融地产下降。具体来看,必需消费仓位上升,TMT整体占比上升,医药食品上升,家电白酒下降。

资料显示,主动偏股型公募基金2020年Q1的10大重仓股是贵州茅台、五粮液、立讯精密、恒瑞医药、迈瑞医疗、长春高新、万科A、邮储银行、格力电器、沪州老窖。

其中,2020年Q1主动偏股型公募基金加仓最多的个股是邮储银行、迈瑞医疗、中兴通讯、金山办公、中国广核等,2020年Q1减仓最多的个股是中国平安、格力电器、万科A、招商银行、美的集团等。

安信证券首席策略分析师陈果表示,投资不能被短期的波动迷惑,要看“势”:这个势是不是向上,是不是结束了?中国的科技产业崛起是核心趋势,背后有很多原因,包括之前积累的制造业产业基础,政策的重视、投入等。

“很多人认为科技股的业绩非常不确定,其实有些产业趋势,是确定的。5G应用、云计算、电动车这些产业趋势,都是确定的。其实投资就是,当大家觉得不确定的时候,你看到了这种确定。” 陈果说。

疫情造成了波动,但没有扭转这个“势”。陈果表示,从目前情况来看,疫情甚至有点在推进转型升级,进一步加强一些科技的需求。“科技股的行情,肯定没有结束,后面应该还是有一定空间的。”

中欧基金投资研究部成长组投资总监王健认为,就中长期而言,一定是看好科技股的。科技股的行情从2019年开始展开,今年则有一些波折。但无论从产业发展来看,从国家战略来看,或从全球发展趋势来说,都应该还是不错的。

“比如,欧洲的新能源车销量增速很超预期。我们在电池领域、上下游的领域,都有一些已经走出来的公司。电子产业链更多受苹果产业链影响,也受到一些海外疫情发酵的冲击,但电子产业链背后有5G产业的推动,5G将推动换机的大浪潮。此外,这次疫情大大促进了B端的互联网,加速了他们的线上发展。这些领域,都可以寻找一些好的标的。”王健表示,相关科技股出现调整,将产生买入的机会。

首先,是创业板注册制改革的推动作用。创业板中有较多的生物医药以及科技类等成长性高的公司,创业板往注册制方向改革,便于科技类公司登陆资本市场进行融资。

其次,在宽货币的背景下,市场利率走低并且有持续的趋势,市场上充裕的资金要寻找投资出路,而考虑到科技板块经过3月份的回调,目前配置科技板块具有一定的安全边际。

另外,国家大基金二期成立后,会重点投向芯片设计、芯片制造等产业,并且在近期已经完成了首个项目的投资,国家大基金的布局一定程度上也带动了科技股行情。

此外,外部环境的变化,国内芯片“自主可控”进程有望加速;半导体板块的相关个股一季报业绩亮眼。

科技仍然是国内权益投资的一条重要主线。科技创新是我国未来的转型方向,外部的阻力不仅无法阻止这个趋势,反而会起到强化作用。

近两年我们见证了科创板的推出、创业板注册制的改革、新三板精选层的启动,这些改革都是在推动多层次资本市场的建设,能够激发资本市场活力,同时推动实体经济的科技创新。从历史的经验来看,资本市场出现类似的改革之后,往往都会带来一波成长股的行情。

目前市场的流动性充裕,风险偏好也在逐渐回升,投资者主要担心的是经济基本面的问题,包括内需的恢复和外需的冲击。

在市场短期反复的情况下,大家可以考虑用“定投”的方式参与,以拉长投资周期、平摊投资成本的方式来布局科技板块;另外,也建议大家在风格上均衡配置,避免过多地重仓某一类产品,做好整体账户的风险控制,才能拥有更好的投资体验。

虽然一些科技类的股票收益非常高,但波动非常大,投资者通过选股和择时获取超额收益的难度相当大。越来越多的投资者开始通过科技类ETF投资科技板块。

科技其实是一个比较笼统的概念,细化下来有很多种,比如泛科技主题的科技龙头指数,科技100指数,研发创新100指数,或者细分领域的通信指数、芯片指数、5G指数等等。

总体来看,泛科技类ETF表现稳健,目前估值相对合理,波动适中,更适合中长期投资者。而细分主题行业的科技类ETF则更适合对具体的细分主题有比较深入了解的投资者,可以做到适时介入,高点卖出。否则,细分主题波动如此之大,投资者比较难获得超额收益。

就具体标的而言,则应该选择规模大、流动性好的各个类别ETF。泛科技类ETF中,华宝中证科技龙头ETF规模和流动性远超其他泛科技类ETF。而细分主题ETF当中,华夏的三只细分主题ETF规模和流动性同样远远超出同类细分ETF。场外投资者可以选择ETF对应的联接基金进行布局。

目前市场上的泛科技指数主要有科技龙头指数、中证科技指数、科技100指数、新兴科技100指数、深圳科技指数等。行业主题指数主要有中证5G通信指数、中证TMT指数、CS人工智指数、中证计算机指数、中证半导体等。主要跟踪指数的基金如下:

目前带有科技字眼的基金仍然火爆,对于科技主题基金的投资,降低收益预期是必要的。在选择产品时,基民也应更加关注基金经理当前的配置思路和布局方向。目前,年内收益靠前以及比较热门的科技主题基金如下:

最后,投资者要充分认识自己风险承受能力。买基金不要追热点,你买到高点的位置,比买到底部的位置几率要高。建议采用“定投”的方式,拉长投资周期、平摊投资成本,选择长期绩优的科技主题基金来布局科技板块。